来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富安福债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化，同时投资策略、业绩表现以及未来展望等方面也有诸多值得关注之处。
主要财务指标：盈利显著，资产规模扩张
本期利润与净资产大幅增长
从主要会计数据和财务指标来看，2024年华富安福债券A实现本期已实现收益6,014,383.67元，基金份额本期利润0.0581元，本期加权平均净值利润率5.57%，本期基金份额净值增长率7.36%。华富安福债券C和D在2024年9月9日成立后，也取得了一定收益。
华富安福债券A期末可供分配利润 -10,841,667.14元，期末基金资产净值399,436,712.41元，较2023年末的4,643,848.17元，增长近85倍，期末基金份额净值1.0719元。整体上，基金本期利润和净资产均实现大幅增长，反映出基金在2024年良好的盈利能力和资产规模扩张。
| 指标 | 华富安福债券A（2024年） | 华富安福债券A（2023年） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,014,383.67 | -7,399,434.66 | 181.28% |
| 基金份额本期利润（元） | 0.0581 | 0.0146 | 297.95% |
| 本期加权平均净值利润率 | 5.57% | 1.42% | 292.25% |
| 本期基金份额净值增长率 | 7.36% | -1.70% | - |
| 期末可供分配利润（元） | -10,841,667.14 | -356,489.41 | - |
| 期末基金资产净值（元） | 399,436,712.41 | 4,643,848.17 | 8506.73% |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0719 | 0.9984 | 7.36% |
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
在基金净值表现方面，华富安福债券A过去一年份额净值增长率为7.36%，业绩比较基准收益率为8.83%，差值为 -1.47%。过去三年份额净值增长率为0.04%，业绩比较基准收益率为18.51%，差值为 -18.47%。华富安福债券C过去一年份额净值增长率与A类相同，但与业绩比较基准收益率差值同样为 -1.47%。华富安福债券D自成立起至今份额净值增长率为4.52%，业绩比较基准收益率为2.93%，差值为1.59%。整体来看，多数情况下基金净值增长落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 华富安福债券A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 7.36% | 8.83% | -1.47% |
| 过去三年 | 0.04% | 18.51% | -18.47% |
| 自基金合同生效起至今 | 27.62% | 33.60% | -5.98% |
投资策略与业绩：平衡配置，四季度调整
投资策略：随市场变化调整资产配置
2024年，国内经济总体平稳，债券和可转债市场表现较好，权益市场宽幅震荡。华富安福债券基金全年维持较为平衡的资产配置，四季度提升了权益和可转债资产仓位。债券市场维持中性偏高久期，可转债持仓比例三季度降低、四季度增持，结构上三季度前偏向防御类转债，四季度分散化配置。权益方面，上半年仓位相对较低，四季度因政策因素增配顺周期的消费、科技板块。
业绩表现：不同份额有差异
报告期内，华富安福债券A份额净值增长率为7.36%，同期业绩比较基准收益率为8.83%；华富安福债券C份额净值增长率为4.40%，同期业绩比较基准收益率为2.93%；华富安福债券D份额净值增长率为4.52%，同期业绩比较基准收益率为2.93%。不同份额的业绩表现存在一定差异，反映出不同份额在资产配置或投资策略上的细微差别。
费用与交易：管理费增长，关联交易合规
管理与托管费用：随资产规模上升
2024年，华富安福债券基金当期发生的基金应支付的管理费为1,377,688.02元，较2023年的1,275,534.08元有所增长；托管费为393,625.21元，较2023年的364,438.35元也有所增加。这主要是由于基金资产规模的扩大，导致按资产净值一定比例计提的管理费用和托管费用相应上升。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,377,688.02 | 1,275,534.08 | 8.01% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 393,625.21 | 364,438.35 | 7.99% |
关联方交易：集中于华安证券
通过关联方交易单元进行的交易中，股票交易方面，华安证券占当期股票成交总额的比例为49.23%，成交金额100,026,899.36元；债券交易中华安证券占当期债券成交总额的比例为63.46%，成交金额388,480,718.49元；债券回购交易中华安证券占当期债券回购成交总额的比例为85.05%，成交金额5,704,654,000.00元。应支付关联方华安证券的佣金占当期佣金总量的比例为62.87%。虽然关联交易占比较高，但均按市场佣金率计算，且符合相关规定。
投资组合：股票债券配置明确
股票投资：集中特定行业板块
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业、采矿业等行业。其中，中国船舶、中国重工、巨化股份等股票占比较高。如中国船舶公允价值12,776,588.00元，占基金资产净值比例3.19%。基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库，反映出投资的合规性和对合同的遵循。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国船舶 | 12,776,588.00 | 3.19 |
| 2 | 中国重工 | 12,079,353.00 | 3.02 |
| 3 | 巨化股份 | 11,341,224.00 | 2.84 |
债券投资：品种多样分散风险
债券投资方面，涵盖金融债券、企业债券、中期票据、可转债等多种品种。其中，金融债券公允价值116,183,808.33元，占比29.05%；企业债券公允价值99,647,918.15元，占比24.92%；可转债公允价值68,841,908.03元，占比17.21%。通过多种债券品种配置，分散投资风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 116,183,808.33 | 29.05 |
| 企业债券 | 99,647,918.15 | 24.92 |
| 中期票据 | 83,262,534.24 | 20.82 |
| 可转债（可交换债） | 68,841,908.03 | 17.21 |
份额持有人与变动：机构为主，份额大增
持有人结构：机构投资者主导
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，华富安福债券A机构投资者持有份额占比98.76%，华富安福债券C和D个人投资者持有份额占比均为100%。整体上机构投资者持有份额占比98.63%，是基金的主要持有者，反映出机构对该基金的认可。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 华富安福债券A | 281 | 1,326,172.14 | 持有份额368,019,374.45，占比98.76% | 持有份额4,634,997.95，占比1.24% |
| 华富安福债券C | 45 | 10,444.39 | 0.00 | 持有份额469,997.65，占比100.00% |
| 华富安福债券D | 9 | 450.21 | 0.00 | 持有份额4,051.92，占比100.00% |
份额变动：申购赎回导致份额大增
开放式基金份额变动数据表明，华富安福债券A本报告期期初基金份额总额4,651,260.42份，总申购份额496,537,423.29份，总赎回份额128,534,311.31份，期末基金份额总额372,654,372.40份，较期初增长超78倍。华富安福债券C和D在成立后也经历了一定的申购和赎回，整体基金份额大幅增加，反映出市场对该基金的需求在上升。
| 项目 | 华富安福债券A | 华富安福债券C | 华富安福债券D |
|---|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 4,651,260.42 | 0.00 | 0.00 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 496,537,423.29 | 2,277,590.54 | 38,913,775.23 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 128,534,311.31 | 1,807,592.89 | 38,909,723.31 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 372,654,372.40 | 469,997.65 | 4,051.92 |
未来展望：权益市场相对乐观
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望指出，展望2025年，国内经济将维持稳健运行，需要宽松货币政策和财政政策支持。债券市场流动性宽松较为确定，但可能因降息预期兑现出现震荡；可转债估值有所提升，但仍有机会；权益市场方面，组合配置集中在船舶制造、制冷剂等业绩兑现度高且行业趋势向上的板块，以及部分顺周期的消费、科技板块，对2025年权益市场持相对乐观态度。
综合来看，华富安福债券基金在2024年取得了显著的发展，资产规模、盈利水平都有大幅提升，但在净值增长与业绩比较基准的对比上仍有提升空间。投资者在关注基金过往表现的同时，需结合管理人对未来市场的展望和投资策略调整，谨慎做出投资决策。
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